Fx Options Straddle

Estruturas de opção FX: Chamada difundida, colocada, estranha, estrangular No meu último artigo, introduzimos opções de baunilha. Eles têm algumas características agradáveis, como limitar perdas para o comprador. No entanto, a opção pura pode ser cara em comparação com a sua visão do mercado ou você pode achar que deseja expressar uma visão que é menos unidimensional. Portanto, as opções são muitas vezes combinadas em estratégias que atendem aos requisitos. Neste artigo, apresentamos algumas das estratégias de opções mais comuns. Antes de descrever as estratégias, mencionamos algum jargão de opções que ajuda ao descrever as estratégias: Uma opção é dita ser no dinheiro (ITM) se a opção tivesse um valor se fosse exercido imediatamente. Para uma opção de chamada, isso significaria que o ponto está acima da greve, enquanto que, para uma opção de venda, isso significaria que esse ponto está abaixo da greve. Da mesma forma, a opção é dita no dinheiro (ATM) se o ponto e a greve forem iguais, e, finalmente, a opção é "fora do dinheiro" (OTM), se o valor do exercício imediato for zero. As estratégias consistirão em duas ou mais posições em greves diferentes. Cada opção de baunilha única que compõe esta estratégia é geralmente referida como uma perna. As estratégias abaixo são algumas das estratégias de opções padrão que podem ser usadas. Claro que existem muitos outros. Os parâmetros da estratégia geralmente são ajustados para atender às necessidades individuais. Difusão de chamadas: em vez de simplesmente comprar uma opção de chamada quando você é otimista, você pode ajudar a financiar a compra vendendo outra opção de compra com a mesma maturidade, mas com uma greve maior (portanto, mais OTM). O benefício é menor custo e, portanto, menor desvantagem e local tem que se mover menos para que o comércio se torne rentável. Por outro lado, o ganho potencial é limitado. Veja a Figura 1. Coloque o spread: é o mesmo conceito que o spread da chamada. Você compra uma opção de venda e baixa o preço, vende uma opção de venda - neste caso, com uma greve mais baixa. A dinâmica é a mesma, mas à desvantagem. Veja a Figura 1. Observe que os spreads de chamadas e os spreads de propagação são estratégias direcionais, ou seja, o valor da posição será vinculado a qual direção o ponto segue (no caso de uma propagação de chamadas: quanto maior o local, maior o valor do spread Posição, quanto menor o local, menor o valor da posição). Figura 1. Espalhar a propagação e colocar a espinhação: um straddle está comprando uma opção de colocação e uma opção de chamada com a mesma greve (geralmente perto de ATM). A estratégia é usada se você espera que o local se mova, mas não tem certeza sobre qual direção: o valor da posição aumentará com o ponto em frente ou a mancha desaparecendo (como tal, esta não é realmente uma estratégia direcional). No entanto, o valor da posição diminuirá se o ponto permanecer estático, com a maior perda ocorrendo se o ponto for o mesmo que a greve na maturidade. Veja a Figura 2. Strangle: Strangles usam os mesmos conceitos como Straddles, mas com a greve da perna de jogada diferente da perna de chamada. Tanto a ponta como a perna de chamada normalmente são colocadas fora do dinheiro. O benefício em comparação com o straddle é um preço mais baixo no entanto, o preço spot terá que se mover mais para que o comércio se torne rentável. Veja a Figura 2. Figura 2. Estrada e Strangle Reversão de Risco: Esta é a combinação de uma longa chamada fora do dinheiro e uma curta execução fora do dinheiro. A posição normalmente tem baixo custo inicial e não perde dinheiro, desde que o local permaneça acima do placar, no entanto, o comércio é fortemente direcional e tem perda ilimitada. Veja a Figura 4. A estratégia pode ser revertida por isso é longo a perna e perca a perna da chamada. Seagull: A estratégia da gaivota é semelhante à reversão do risco, mas com uma compra comprada mais fora do dinheiro, garantindo assim um limite para o risco de queda. Veja a Figura 3. Como com a reversão de risco, as posições podem ser revertidas, caso em que a proteção na gaivota é obtida comprando uma opção de chamada em vez de uma colocação. Note-se que existem três pernas nesta estratégia (ou seja, a estratégia é feita de três opções diferentes). Figura 3: Reversão de risco e borboleta de gaivota: a combinação de vender um estrondo e comprar um estrangulamento. Esta estratégia é usada para lucrar com mercados aborrecidos onde o local não se move. O estrangulamento longo garante que o risco de queda é limitado. Esta estratégia combina algumas das melhores coisas de opções que não podem ser alcançadas através de negociação simples no local, ou seja, limitam a desvantagem e a possibilidade de lucrar quando o local não se move. Veja a figura 4. Condor: o mesmo conceito que a borboleta, mas feito vendendo um estrangulamento em vez de um estrondo. As greves do strangle vendido estão dentro da faixa do strangle comprado. Esta estratégia também pode ser vista como a venda de uma colocação e uma propagação de chamadas com greves, tudo fora do dinheiro. O benefício em relação à borboleta é um intervalo mais longo que paga o lucro máximo para a estratégia, mas também o lucro máximo mais baixo. Veja a Figura 3. Observe que a borboleta eo condor são feitos de 4 pernas cada. Figura 4. Isenção de Isenção de Mariposa e Condor As entidades do Grupo Saxo Bank fornecem um serviço exclusivo de execução e o acesso a Tradingfloor permitindo que uma pessoa visualize e use conteúdo disponível no ou através do site não se destina e não altere ou expande isso. 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Sem correio Solicite-nos que reenvie o seu correio de verificação O TradingFloor usa cookies para melhorar sua experiência. Ao usar o TradingFloor, assumimos que você aceita nossa política de cookies. Fechar BREAKING DOWN Straddle Straddles é uma boa estratégia para prosseguir se um investidor acredita que um preço de ações mudará significativamente, mas não tem certeza sobre qual direção. Assim, esta é uma estratégia neutra, uma vez que o investidor é indiferente se o estoque subiu ou baixou, desde que o preço se mova o suficiente para que a estratégia obtenha lucro. Mecânica e características da Straddle A chave para criar uma posição de straddle longo é comprar uma opção de chamada e uma opção de colocação. Ambas as opções devem ter o mesmo preço de exercício e a data de validade. Se os preços de faturamento não correspondentes forem comprados, a posição é então considerada um estrangulamento, não um estrondo. As posições de longo alcance têm lucros ilimitados e riscos limitados. Se o preço do subjacente continuar a aumentar, o lucro potencial é ilimitado. Se o preço do activo subjacente for zero, o lucro seria o preço de exercício menos os prémios pagos pelas opções. Em ambos os casos, o risco máximo é o custo total para entrar na posição, que é o preço da opção de compra mais o preço da opção de venda. O lucro quando o preço do ativo subjacente está aumentando é dado por: Lucro (acima) Preço do ativo subjacente - o preço de exercício da opção de compra - prêmio líquido pago O lucro quando o preço do ativo subjacente está diminuindo é dado por : Lucro (baixo) Preço de exercício da opção de venda - preço do ativo subjacente - prémio líquido pago A perda máxima é o total do prémio líquido pago mais as comissões comerciais. Essa perda ocorre quando o preço do ativo subjacente é igual ao preço de exercício das opções no vencimento. Existem dois pontos de ponto de equilíbrio em uma posição de estrondo. O primeiro, conhecido como ponto de equilíbrio superior, é igual ao preço de exercício da opção de compra mais o prémio líquido pago. O segundo, o ponto de equilíbrio inferior, é igual ao preço de exercício da opção de venda menos o prémio pago. Exemplo de Straddle A O estoque tem um preço de 50 por ação. Uma opção de compra com um preço de exercício de 50 tem um preço de 3, e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício também tem um preço de 3. Um investidor entra em uma estrada comprando uma de cada opção. A posição terá lucro no vencimento se o estoque tiver um preço acima de 56 ou abaixo de 44. A perda máxima de 6 ocorre se o estoque ainda tiver um preço de 50 no vencimento. Por exemplo, se o estoque tiver um preço igual a 65, a posição ganharia: Lucro 65 - 50 - 6 9 Como usar opções de FX na Forex Trading Fonte: FX Trek Intellicharts Uso básico de uma opção de moeda Examinando a Figura 1, podemos Veja a resistência formada logo abaixo da taxa de câmbio da chave 1.0200 AUDUSD no início de fevereiro de 2011. Confirmamos isso pela formação técnica de dupla alta. Este é um ótimo momento para uma opção de venda. Um comerciante da FX que procura reduzir o dólar australiano em relação ao dólar dos Estados Unidos simplesmente compra uma opção simples de venda de baunilha como a seguinte: ISE Options Ticker Symbol: AUM Spot Rate: 1.0186 Posição Longa (compra de uma opção de colocação de dinheiro): 1 contrato de fevereiro 1.0200 120 pips Perda Máxima: Prêmio de 120 pips O potencial de lucro para este comércio é infinito. Mas neste caso, o comércio deve ser definido para sair em 0,9950 a próxima grande barreira de suporte para um lucro máximo de 250 pips. The Debit Spread Trade Além de negociar uma opção simples de baunilha, um comerciante de FX também pode criar um comércio espalhado. Preferidos pelos comerciantes, os negócios espalhados são um pouco mais complicados, mas tornam-se mais fáceis com a prática. O primeiro desses negócios de spread é o spread de débito. Também conhecido como a chamada do touro ou o urso colocado. Aqui, o comerciante está confiante da direção das taxas de câmbio, mas quer jogar um pouco mais seguro (com um pouco menos de risco). Na Figura 2, vemos um nível de suporte 81.65 emergente na taxa de câmbio USDJPY no início de março de 2011. Figura 2: Um nível de suporte emerge no par USDJPY de março de 2011. Fonte: FX Trek Intellicharts Esta é uma oportunidade perfeita para colocar uma propagação de chamadas de touro porque o nível de preços provavelmente encontrará algum suporte e escalar. Implementar um spread de débito de chamada Bull seria algo assim: ISE Opções Ticker Symbol: YUK Spot Rate: 81.75 Posição Longa (compra de uma opção de compra de dinheiro): 1 contrato março 81.50 183 pips Posição Curta (venda de uma opção de compra de dinheiro): 1 contrato março 82.50 135 pips Débito Líquido: -183135 -48 pips (a perda máxima) Potencial de Lucro Bruto: (82,50 - 81,50) x 10 000 (unidades por contrato) x 0,01 pip 100 pips Se a taxa de câmbio USDJPY cruza 82,50, o negócio pode lucrar com 52 pips (100 pips 48 pips (débito líquido) 52 pips) The Credit Spread Trade A abordagem é semelhante para um spread de crédito. Mas, em vez de pagar o prêmio, o comerciante de opção de moeda está buscando lucrar com o prêmio através do spread enquanto mantém uma direção comercial. Esta estratégia às vezes é referida como uma propagação de touro ou urso espalhado. (Saiba mais sobre isso e outros spreads em Estratégias de propagação de opções.) Agora, nos referimos ao nosso exemplo de taxa de câmbio USDJPY. Com suporte em 81.65 e uma opinião de alta do dólar americano contra o iene japonês, um comerciante pode implementar uma estratégia de colocação de touro para capturar qualquer potencial de vantagem no par de moedas. Então, o comércio seria dividido assim: Símbolo de Ticker de Opções do ISE: Taxa de Spot YUK: 81.75 Posição Curta (venda na opção de colocação de dinheiro): 1 contrato março 82.50 143 pips Posição Longa (compra de uma opção fora do dinheiro) : 1 contrato março 80,50 7 pips Crédito líquido: 143 - 7 136 pips (o ganho máximo) Perda potencial: (82,50 80,50) x 10 000 (unidades por contrato) x 0,01 pip 200 pips 200 pips 136 pips (crédito líquido) 64 pips ( Perda máxima) Como qualquer um pode ver, é uma ótima estratégia para implementar quando um comerciante é otimista em um mercado urso. Não só o comerciante ganha da opção premium. Mas ele ou ela também está evitando o uso de dinheiro real para implementá-lo. Ambos os conjuntos de estratégias são ótimos para jogos direcionais. (Para mais informações sobre jogadas direcionais, veja Trade Forex com uma estratégia direcional.) Opção Straddle Então, o que acontece se o comerciante é neutro contra a moeda, mas espera uma mudança de volatilidade de curto prazo. Semelhante a jogadas de opções equivalentes de equidade, os comerciantes de moeda construirão uma estratégia de straddle de opção. Estes são excelentes negócios para o portfólio FX, a fim de capturar um movimento potencial de breakout ou uma pausa lulled na taxa de câmbio. O straddle é um pouco mais simples de configurar em comparação com os negócios de spread de crédito ou débito. Em um estrondo, o comerciante sabe que uma fuga é iminente, mas a direção não é clara. Nesse caso, é melhor comprar uma chamada e uma colocação para capturar o breakout. A Figura 3 exibe uma excelente oportunidade de andamento.